8月26日晚间，利亚德光电股份有限公司连发3份公告，收购三家公司，分别为上海蓝硕数码科技有限公司、西安万科时代系统集成工程有限公司、四川普瑞照明工程有限公司。
1、据公告显示，利亚德拟以1.5亿现金上海存硕企业管理中心（有限合伙）、上海芮硕企业管理中心（有限合伙）合计持有的上海蓝硕数码科技有限公司（以下简称“蓝硕科技”）100%股权。其中1.05亿用于购买利亚德大股东持有的公司股权。
蓝硕科技近期主要财务数据
蓝硕科技从事数码光电元件及产品、电子产品、计算机软硬件、通讯设备、仪器仪表（计量器具除外）技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，从事电子元器件（LED显示屏）的生产及销售，计算机、软件及辅助设备（除计算机信息系统安全专用产品）、电子产品的销售，自有设备租赁（不得从事金融租赁），电力建设工程施工，建筑智能化建设工程专业施工，城市及道路建设工程专业施工，技防工程，从事货物及技术的进出口业务。
2、另一公告显示，利亚德拟以1.8亿收购西安万科时代系统集成工程有限公司100%股权，其中1.26亿收购款用于购买利亚德大股东持有的公司股权。
万科时代近期主要财务数据
西安万科时代系统集成工程有限公司是一家专业从事智能建筑及建筑物与公共环境灯光景观项目的设计、施工、服务及相关产品销售的高科技企业。万科时代2016-2018年承诺业绩为1800万、2250万和2812.5万，万科时代将成为利亚德在西部的桥头堡，为整个利亚德集团各个业务线在西部地区的销售做出卓越贡献。
3、第三份公告称，利亚德拟以1.2亿收购四川普瑞照明公司100%股权，其中8400万用于购买利亚德大股东持有的公司股权。
普瑞照明近期主要财务数据
普瑞照明的一般经营范围包括城市及道路照明工程、建筑智能化工程、机电设备安装工程；工程设计。四川普瑞2016-2018年承诺业绩为1200万、1500万和1875万，四川普瑞的加入将使得利亚德照明事业群覆盖到西南地区，从而使得利亚德照明事业群逐步形成全国覆盖。
同日利亚德公告，公司控股股东、实际控制人李军拟自2016年9月12日至9月20日期间通过协议大宗交易方式减持其持有的公司股份，减持数量不超过750万股，占公司总股本比例不超过0.99%。
行业人士评论：
1、此次大股东750万股通过大宗交易减持给被并购对象，实属忍痛割爱，在目前发行股份审批流程较长的背景下，现金收购是较为快捷的途径，但现金收购不能很好的绑定被收购对象，现金收购后有两种方式可以绑定并购对象，达到发行股份收购同样的效果；
最好的方式肯定是让被并购对象直接在二级市场购买公司股票，但这种方式一方面被并购方不能享受折价，其次二级市场股价波动较大，所以被并购方通常不喜欢采用这种方式，其次折中途径就是利亚德目前采用的大股东直接转让股权。
2、对利亚德大股东而言，减持并非情愿，只是为了加快利亚德集团发展，进一步完善公司整体布局。
3、这是一种换股收购的方式不是单纯意义的减持，在收购上海中天照明时就是采取这种方式，现在只是在复制这种方式。
4、个人觉得，利亚德的李军董事长还是很有雄心的，把公司的摊子越做越大，很厉害，但是也带来了一定的隐忧，比如资金的问题。从收购的问题就可以看出来，不是现金收购，因为公司资金真的紧张啊，近期又是发债又是增发的，就是为了筹钱。公司为什么没钱呢？我觉得是公司现在很大的业务都在工程这一块（中报中披露的好像前几天又中了一个9千万的合同，不知道大家有没有注意看到，不知道为什么公司没有公告，可能是因为金额不是很大吧），工程的前期投入还是需求很大的，款项回收之前公司还是面临一定的资金压力。总之，公司缺钱。很缺钱。资金链的问题可大可小，这个风险大家自己去衡量。其次，无论减持的目的，大股东的减持总归看来不是太好的消息，特别是对于股价的维稳。
利亚德2016半年度业绩分析
就是三宗收购公布之前的前一天，利亚德披露了2016年半年度度财报，报告期内，公司实现营业总收入17.32亿元，比去年同期增长188.44%，归属于上市公司普通股股东的净利润达到1.84亿元，比去年同期增长125.67%。同时公司保持了较高的毛利水平，综合毛利率为37.01%。
业绩评论：
公司从2013—2015年实行四轮驱动战略（即小间距、照明、显示集成、文化）。
细看小间距，如期爆发。截至本报告日，利亚德小间距电视2016年新签订单11亿元，较去年同期增长104%，其中1-6月为4.82亿元，同比增长93%，近两个月呈现爆发式增长。从行业分布来看，同比增长较快的行业为基数较低的交通和广告传媒行业，而体量政府机构和军事机构在营收结构中的占比出现下滑。与此同时，受益于对美国平达的收购，2016年上半年公司海外业务收入7.90亿元，同比增长452.91%，尽管海外小间距收入仅1.32亿元，但同比增长91%，处于高速，未来由中国首发力的小间距将逐步向全世界传导，迎接更为广阔的市场空间，利亚德作为市占率50%以上的小间距绝对龙头将充分受益于小间距行业成长。
又看照明，势如破竹。2016年上半年金达照明实现营业收入3.05亿元，其中利润0.74亿元，同比增长350%，已超过本年度3803万元承诺利润95%。加上中天照明承诺的3500万元的净利润，利亚德照明板块订单体量较去年增长将在100%以上，已然成为了国内规模最大的照明工程企业。城镇化、文化观赏需求提升等利好因素，将迎来未来3-5年城市景观照明市场的景气，龙头+PPP项目协同性的双重支撑将保障利亚德照明板块的高速增长。
再看集成，值得期待。“与政府共建幸福城市”的战略定位，是利亚德产品和业务集体展示才艺的舞台，不仅涵盖了LED显示、照明工程、以及布局的VR/AR技术等，还融合了公司深耕的文化创意理念，辅以大刀阔斧的PPP项目拓展，实现了政府和公司的双赢，未来将会成为利亚德业绩的重要支撑，值得期待。
后看文化，硕果累累。上半年，以励丰文化为主导的文化板块战略布局初见成效：茅台国酒演艺进展顺利（年底试演），5，000多万元茅台水舞投影秀大获成功；银川4，000多万文化娱乐主题公园项目中标，与重庆巫山签订文化旅游合作。并与昆明、腾冲、香格里拉、北海、成都、西安、兰州等地正在洽商重大文化合作项目。 同时，利亚德集团与励丰文化也正在发起创立文化旅游发展母基金，以加速推进文化旅游创意项目的落地和全面开花。
总之，多数行业人士以及证券人士表示看好利亚德未来的发展，认为其业绩保持稳定高速增长，战略布局清晰，产业链布置到位，发展势头强劲。你怎么看？
责任编辑：张琪琦
